Il calice gigante della cannabis sta perdendo valore e potrebbe sfuggire ai suoi creditori

Jun 10, 2023

Vuoi misurare quanto è caduta l'industria della cannabis nell'Oregon? Consideriamo il destino della società canadese quotata in borsa Chalice Brands.

La società, che fino a poco tempo fa era quotata alla Borsa canadese, detiene la maggior parte dei suoi beni in Oregon, comprese le licenze per 16 dispensari, di cui 10 attualmente operativi. Nel dicembre 2018, la sua capitalizzazione di mercato era di 7,6 miliardi di dollari. Oggi le azioni non valgono nulla.

A maggio, Chalice Brands ha citato in giudizio le sue società controllate dell'Oregon presso la Circuit Court dell'Oregon ed è entrata in amministrazione controllata, nominando essenzialmente una babysitter finanziaria per guidare l'azienda verso una morte pacifica.

L’obiettivo: vendere l’azienda per quanto possibile, ripagare il maggior numero possibile di creditori e uscire dallo Stato senza clamore.

WW ha riferito all'inizio di quest'anno che Chalice doveva decine di migliaia di dollari a piccole aziende agricole di cannabis dell'Oregon. L'entrata in amministrazione controllata di Chalice lascia quelle aziende agricole - e altre piccole imprese di cannabis - con poche possibilità di recuperare il denaro loro dovuto.

Tra l'altro proprio la settimana scorsa il curatore fallimentare ha presentato al giudice un contratto di compravendita. L'offerta: 3 milioni di dollari per quasi tutti i beni di Chalice. Quel prezzo, per 22 licenze di cannabis dell’Oregon, colpì alcuni nel settore come un presagio terrificante, e altri come un affare affettuoso.

L'offerente? Una Delaware LLC i cui membri includono William Simpson, il fondatore di Chalice e consigliere del suo consiglio, e Gary Zipfel, un membro del consiglio di Chalice. Entrambi sono i principali azionisti della società, secondo le recenti dichiarazioni della società.

I creditori che credono che Chalice debba loro dei soldi hanno ora una finestra di due settimane in cui possono chiedere al giudice di rifiutare l'acquisto. Il giudice poi si pronuncerà sulla vendita. Se dovesse andare a buon fine, i 3 milioni di dollari andrebbero a pagare il curatore fallimentare, gli avvocati, le tasse e qualsiasi altro debito garantito che potrebbe coprire. I debiti rimanenti di Chalice sarebbero stati cancellati.

Chalice ha rifiutato di rispondere alle domande di WW, incluso quanto crede di dover in totale ai creditori. "Dato che il tribunale deve ancora approvare la transazione", afferma Scott Secord, responsabile della ristrutturazione della società, "non riteniamo opportuno rilasciare alcun commento".

Secondo il suo CEO, Stephen Sweeney, Bobsled Extracts, un'azienda di lavorazione, deve a Chalice più di 400.000 dollari per una macchina di lavorazione acquistata nel 2021. È indignato per la proposta di vendita.

"Stai restituendo l'intera torta ai membri del consiglio, senza debiti?" Sweeney dice. "Combatterò assolutamente questo."

Otto anni fa, Chalice fu una delle più grandi storie di successo della cannabis dell'Oregon. Il suo fondatore, Simpson, era un giovane e affascinante uomo d'affari di West Linn che affermava che la cannabis lo aveva aiutato a sfuggire a un percorso potenzialmente oscuro di abuso di pillole da prescrizione.

Nel 2017, Simpson ha venduto la società alla società di cannabis canadese quotata in borsa Golden Leaf per 19 milioni di dollari e 83 milioni di azioni della società. La società si è ribattezzata Chalice Brands nel 2021. Sebbene la sua sede sia tecnicamente a Toronto, quasi tutte le sue operazioni sono ancora gestite dagli uffici di Portland.

Chalice ha continuato ad acquistare marchi e dispensari nel 2020 e nel 2021, aiutato da un aumento delle vendite di cannabis dovuto all’anno della pandemia. Ma le crepe hanno iniziato a manifestarsi nel maggio 2022, quando la Borsa canadese ha sospeso le negoziazioni di Chalice perché non aveva presentato i suoi dati finanziari trimestrali.

Poi, lo scorso autunno, diverse acquisizioni pianificate da Chalice sono fallite. Il turnover nella direzione di Chalice e nel suo consiglio di amministrazione è stato costante.

Quando Chalice ha finalmente deciso di gettare la spugna questa primavera, la sua documentazione in tribunale a maggio presso la Circuit Court dell'Oregon ha delineato una situazione disperata: Chalice Brands doveva una somma di denaro non dichiarata, ma molto elevata, alle aziende di cannabis da cui aveva acquistato il prodotto, ai proprietari, investitori, aziende da cui aveva acquistato dispensari e autorità fiscali.

L'amministratore delegato di Chalice all'epoca, Jeff Yapp, disse a WW che l'amministrazione controllata era necessaria per "dargli il tempo di ristrutturare e ripulire il suo bilancio, e potenzialmente trovare parti interessate ad acquistarlo". Gran parte del denaro che Chalice Brands ha preso in prestito per finanziare le sue operazioni nell’Oregon – oltre 35 milioni di dollari che la società madre sostiene che le sue filiali dell’Oregon siano ancora debitori, secondo i documenti di amministrazione controllata – è dovuto a prestatori istituzionali e investitori in Canada e negli Stati Uniti.